+16% بینکنگ ریلی کے پیچھے کیا ہے: واپس سرمایہ کاروں کے ریڈار پر

0

پورٹ فولیوز کا استحکام، ترقی کے امکانات اور ECB شرح سود میں اضافے سے فوائد بینکنگ اسٹاکس کے لیے آؤٹ لک کو تبدیل کر رہے ہیں، جس نے اکتوبر میں ASE پر اہم کردار ادا کیا۔ تجزیہ کار کم قیمتیں دیکھتے ہیں۔

گزشتہ دو مہینوں میں مرکزی بینکوں کی حکمت عملی میں تبدیلی، جہاں ایک دہائی سے زیادہ کی "ڈھیلی” مانیٹری پالیسی کے بعد جس نے اسٹاک مارکیٹوں میں بہت زیادہ لیکویڈیٹی لائی، انہوں نے شرح سود میں اضافے کا ایک بیراج شروع کیا جس کا مقصد مہنگائی کو روکنا تھا، ہو سکتا ہے مارکیٹوں کو جھٹکا اور ستمبر کا بڑا "چھلانگ” لایا، اگرچہ بین الاقوامی سطح پر بینکنگ انڈسٹری کے فائدے کے لیے ڈیٹا کو دوبارہ تبدیل کرتا ہے۔

یقیناً ان کا بھی فائدہ ہے۔ یونانی بینک، جو اپنے منافع میں نمایاں اضافہ اور اپنے بنیادی کاروبار میں خاطر خواہ واپسی کی توقع رکھتے ہیں، کئی سالوں کی عدم توجہی، خراب قرضوں کو ختم کرنے اور وسیع تر سکڑاؤ کے بعد۔

گھریلو بینکنگ انڈسٹری گزشتہ 12 سالوں میں تباہی، بیل آؤٹ طرز کے انضمام، غیر بینکنگ کاروباروں سے اخراج، بلقان آپریشنز کی زبردستی فروخت، اسٹور کی بندش اور سائز میں کمی کے درمیان آگ اور لوہے کا شکار رہی ہے۔ یہ کوئی اتفاق نہیں ہے کہ 15 سال پہلے تک بینکنگ سیکٹر کی میزبانی A.A. 13-15 حصص، جبکہ اب صرف چار نظامی ہیں، بینک آف یونان اور اٹیکا بینک۔

معاشی سائیکل کا "موڑ” اور حالیہ برسوں میں یونانی معیشت کے امکانات میں تبدیلی، 2023 یا 2024 میں سرمایہ کاری کے درجے تک پہنچنے کی توقع کے ساتھ، اس کے ذریعے بھی جھلکتی ہے۔ بینکنگ انڈسٹری کی واپسی، دونوں اسٹاک مارکیٹ پر، جس نے اپنی تاریخی کم ترین سطح سے ایک اہم ریلی نکالی ہے، اور نئے بینکنگ اداروں میں سرمایہ کاری کی دلچسپی پر۔

بلاشبہ، صنعت بدل رہی ہے کیونکہ اب بہت ساری ملازمتیں ڈیجیٹل ہیں، لیکن حالیہ برسوں میں سرمایہ کاری میں دلچسپی بڑھی ہے۔ صنعت میں، جس کی تصدیق اس کے کامیاب سرمائے میں اضافہ سے ہوئی۔ بینک آف یونان، جس کے ساتھ انضمام کے بعد بنک آف چانیا ملک بھر میں سرگرمیوں کو بڑھانے کے عزائم رکھتا ہے۔ اس کے علاوہ، بیرون ملک سے سرمایہ کاری کی جاندار دلچسپی کے واضح اشارے ان غیر رسمی طریقوں سے فراہم کیے گئے ہیں جو کہ مالیاتی استحکام فنڈ کے حصص کے لیے کیے گئے ہیں۔ قومی اور وہ پیریئس اسٹریٹ۔

سیکٹر اسٹاک ایکسچینج کی سطح کو تبدیل کرسکتا ہے۔

اگرچہ اس صنعت کو ابھی بہت طویل سفر طے کرنا ہے، جب کہ وہ کسی بھی حالت میں نہیں کر سکتے۔ کم از کم نہیں – ماضی اور 2007 کی ہمہ وقتی بلندیوں کے ساتھ موازنہ کی رپورٹوں کا جواز پیش کرنے کے لیے، جہاں قومی جیسے 48 یورو، یوروبینک 28 یورو اور پیریئس 22 یورو پر تھا، تاہم، پیش رفت ہوئی ہے۔

یقیناً، کوئی بھی نہیں بھولتا کہ پچھلی دہائی میں بینکاری کی صنعت نے پے در پے دوبارہ سرمایہ کاری اور اشاریہ جات اور اسٹاکس میں متعدد معکوس تقسیم … صفر. مارکیٹ نے اپنے بینک مرکوز کردار کے لیے بہت زیادہ قیمت ادا کی ہے، لیکن یہ اتھلی اور اکیلی ذہن رکھنے والی یونانی اسٹاک مارکیٹ کی فزیوگنومی ہے، جو اس کی عکاسی بھی کرتی ہے۔ غیر واضح بینک مرکوز معیشتصنعت کے رہنماؤں اور بڑی صنعتی نمائندگی کی غیر موجودگی میں، جیسا کہ دیگر بڑی یورپی منڈیوں میں ہوتا ہے۔

ہم آپ کو یاد دلاتے ہیں کہ پچھلی دہائی میں ملک کے دیوالیہ ہونے کی وجہ سے بینکنگ سیکٹر کی تباہی نے اس شعبے کو انڈیکس سے مکمل طور پر نکال دیا MSCI معیاری یونان، لیکن پچھلے ڈیڑھ سال میں، چار میں سے تین نظامی وہ واپس آ گئے ہیں مذکورہ انڈیکس میں، جو ایک بینچ مارک ہے اور بڑے بین الاقوامی محکموں کے لیے سرمایہ کاری کے کمپاس کے طور پر کام کرتا ہے۔

اسے مئی 2021 یوروبینک پہلا یونانی بینک تھا جو برسوں کے بعد MSCI سٹینڈرڈ یونان میں واپس آیا جولائی اسی سال، الفا بینک 800 ملین یورو کے بڑے سرمائے میں اضافے کے بعد واپس آیا، جبکہ Ethniki اس میں آخری اضافہ تھا۔ مئی 2022 کا (ایک ساتھ مل کر Mytileneos)۔

یہ کوئی اتفاق نہیں ہے کہ بینکنگ انڈیکس اس ماہ اسٹاک مارکیٹ کی ریلی کی قیادت کرتا ہے۔ 16.60% منافع اور جب کہ اس کی تکمیل کے لیے صرف ایک نشست باقی ہے۔ ہم آپ کو یاد دلاتے ہیں کہ پچھلے 12 سالوں میں صرف ایک سال میں A.A. بین الاقوامی منڈیوں نے 2019 میں بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا، جب سیاسی تبدیلی کے پس منظر میں، G.D. بینکنگ انڈیکس نے +101% کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہوئے پوری مارکیٹ کو اونچا کر کے 50% کا اضافہ کیا۔

اب بینکنگ انڈیکس دو ماہ سے زیادہ کی بلندیوں کے ساتھ چھیڑ چھاڑ کر رہا ہے، جس کا مقصد 600 پوائنٹ کے نشان کو عبور کرنا ہے جو تکنیکی طور پر بہت اہم ہے۔ The نیشنل رجسٹر میں 20.62 فیصد اضافہ ہوادور کی طرف سے ہونے مجموعی طور پر بہترین کارکردگی 2022 (+24.5%)the پیریئس جو باقی کے 16.30 فیصد کے منافع سے بہت پیچھے رہ گیا تھا (جبکہ سال میں 6.51 فیصد کا نقصان ہوا)، الفا بینک مہینے میں 13.80% اضافہ ہوا لیکن سال میں 13.80% کا نقصان ہوا، جبکہ یورو بینک بالترتیب +14.67% اور +10.12% پر ہے۔

یونانی جیسی انتہائی بینک مرکوز اسٹاک مارکیٹ کے لیے، بینکنگ سیکٹر کی بیداری یقینی طور پر اولین اہمیت کی حامل ہے، کیونکہ یہ وہی ہے جو مارکیٹ کی سطح کو تبدیل کر سکتا ہے، صرف وہی ہے جو اس کی قیادت کر سکتا ہے۔ جنرل انڈیکس مقررہ وقت میں 1,000 یا 1,200 پوائنٹس پر بھی۔

سیکٹر نے 2022 کے 6 مہینوں میں بہت اچھے اعداد و شمار کا اعلان کیا، جبکہ بیرون ملک بھی بڑے بینکنگ گروپس، جیسے ڈوئچے بینک صنعت کی وسیع تر واپسی کی طرف اشارہ کرتے ہوئے، 2009 میں واپسی کے بعد سے اپنی سب سے زیادہ منافع پوسٹ کیا؛ بلکہ شرح سود میں اضافہ کی طرف سے ادا کیا کردار.

اب کل کیپٹلائزیشن A.A میں چار نظامی بینکوں میں سے 10.64 بلین یورو پر ہے، یعنی پوری مارکیٹ کے کیپٹلائزیشن کا تقریباً 1/6 جو کہ 63 بلین یورو ہے، جبکہ جنرل انڈیکس پر مجموعی اثر و رسوخ یہ 20.44% ہے، یعنی کل 1/5 پر۔ قومی G.D کو متاثر کرتا ہے۔ 5.43%، الفا بینک میں 5.22%، یورو بینک میں 5.20% اور Piraeus میں 4.59%۔

ملکی اور بین الاقوامی مکانات اپ گریڈ کے ساتھ آگے بڑھ رہے ہیں۔

ملکی اور بین الاقوامی سرمایہ کاری گھر بینکنگ حصص کی اپ گریڈیشن کے ساتھ آگے بڑھ رہے ہیں۔ The یوروبینک ایکوئٹیز پچھلے ہفتے اس نے تازہ ترین پیشرفت اور شرح سود میں اضافے کے پس منظر میں ہدف کی قیمتوں میں اضافہ کیا جس سے بینکاری اداروں کی آمدنی میں نمایاں اضافہ ہوتا ہے۔

یہ ایک اعلی انتخاب کے طور پر ہے نیشنل بینک جس کے لیے وہ پہلے 4.50 یورو سے 4.58 یورو کی ہدف قیمت کے ساتھ خریداری کی سفارش تیار کرتا ہے۔ الفا بینک پہلے کے 1.42 یورو سے 1.50 یورو کی ہدف کی قیمت وضع کرتا ہے، جبکہ پیریئس بینک کے لیے یہ ہدف کو بڑھاتا ہے 2.02 یورو (پہلے 1.80 یورو سے)۔

جیسا کہ یوروبینک ایکوئٹیز کے تجزیہ کاروں کی رپورٹ ہے، یونانی بینک ایک مضبوط بنیادی بنیاد کے ساتھ کام کرتے ہیں، جبکہ ان کی حمایت کی جائے گی۔ سود کی شرح میں اضافہ اس سال اور 2023 دونوں کے لیے منافع کی سطح پر۔

جذبات کے بہت زیادہ مندی کے ساتھ اور یونانی بینک کے حصص کی قیمتوں میں ایکویٹی کی اوسط لاگت 20% سے زیادہ شامل ہے، یہ قابل بحث ہے کہ قیمتوں میں بہت سی بری خبریں آ چکی ہیں اور یہ اندازہ لگایا گیا ہے کہ رسک ریوارڈ بیلنس طویل عرصے میں اوپر کی طرف رجحان ہے، انتہائی کم تشخیص (0.3-0.5x 2023e P/BV) کے پیش نظر۔

سب سے پہلے، یہ اس کی باری تھی ایچ ایس بی سی گھریلو بینکنگ انڈسٹری کے بارے میں مثبت بات کرنے کے لیے، اس بات کو نوٹ کرتے ہوئے "درمیانی مدت کے نقطہ نظر کے حامل سرمایہ کاروں کے لیے، یونانی اسٹاک زیادہ وزن والی پوزیشن کے مستحق ہیں” قدروں کو کم کے طور پر نمایاں کرنا۔

EMEA خطے کے بارے میں بین الاقوامی بینک کی ایک رپورٹ میں، اس بات پر زور دیا گیا ہے کہ یورو زون کے پھیلاؤ کو وسیع کرنے سے اسٹاک کو جذب کرنا مشکل ہو گیا ہے – تاہم، یونانی معیشت کے لیے میکرو اکنامک بنیادی اصول مضبوط ہیں۔ ترقی مضبوط رہتی ہے اور قیمتیں پرکشش ہیں۔ بینکوں نے اپنا اچھا کورس جاری رکھا اور یونانی اسٹاک کی کہانی کے مرکز میں رہے۔

ایچ ایس بی سی کے تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا کہ یونانی بینکوں نے اپنی وصولی جاری رکھی – دوسری سہ ماہی کے نتائج نے الٹا حیران کردیا۔ قرض کی مضبوط نمو، سیکیورٹیز کی تیزی سے دوبارہ تشخیص اور مضبوط سپلائی کے ساتھ۔ 10% سے بھی کم بینک قرضے غیر فعال ہیں (دوسری سہ ماہی کے آخر تک)، یونانی قرضوں کے طویل بحران کے عروج پر 50% سے کم ہیں۔

11 اکتوبر کو جے پی مورگن نے وسطی، مشرقی یورپی، مشرق وسطیٰ اور افریقی (CEEMEA) بینکوں کے بارے میں اپنی رپورٹ میں، یونانی بینک کے حصص کے ساتھ گھریلو بینکاری کے شعبے کی اہم حرکیات کا حوالہ دیا تھا۔ امریکی ہاؤس نے، یونانی بینکوں کا حوالہ دیتے ہوئے، اس پر زور دیا تھا۔ "یہ وسطی اور مشرقی یورپ، مشرق وسطیٰ اور افریقہ کے ممالک کے مالیاتی اداروں میں سب سے سستا ہے۔”

اس نے اپنے اسٹاک کے ساتھ الگ سے ڈیل کیا تھا۔ الفا بینک اس بات پر زور دیتے ہوئے کہ اس کے پاس (پھر تھا) 62% اوپر موجودہ سطحوں کے مقابلے میں، زیادہ وزن کی سفارش کے ساتھ 1.4 یورو کی ہدف قیمت دینا۔ تب شیئر 0.85 یورو پر تھا جبکہ جمعرات کو یہ 0.9284 یورو پر بند ہوا۔ درحقیقت، حصص کی قیمت کے تعلق سے متوقع آمدنی سے، ایسا معلوم ہوتا ہے کہ الفا بینک کا اسٹاک سمجھا جانے والے جغرافیائی علاقے میں دوسرا سب سے سستا ہے، جس کا P/E سنگل ہندسہ <5x ہے، جبکہ P/TBV 0.3x ہے۔

آخرکار، 5 اکتوبر کو، ڈوئچے بینک کی طرف بڑھا تھا۔ اپ گریڈ چار نظامی بینکوں کے حصص کے لیے ہدف کی قیمتوں میں سے، یہ نوٹ کرتے ہوئے کہ "یونانی بینکوں کے لیے تعمیری رویہ برقرار نہ رکھنا مشکل ہے”، حالانکہ اس نے نشاندہی کی کہ اس شعبے کے لیے سب کچھ گلابی نہیں ہے۔

کے لیے نئی ہدف قیمت الفا بینک Piraeus Bank کے لیے پہلے کے 1.45 یورو سے 1.55 یورو تک پہنچ گیا، اس سے پہلے کے 1.35 یورو سے 1.60 یورو تک یورو بینک پہلے اور اس کے لیے 1.20 یورو سے 1.45 یورو تک نیشنل بینک پہلے 4.40 یورو سے 5.10 یورو تک۔ ایک ہی وقت میں یہ برقرار رکھتا ہے "خریدنے” کی سفارش الفا بینک اور نیشنل بینک کے حصص کے لیے اور یورو بینک اور پیریئس بینک کی سیکیورٹیز کے لیے "ہولڈ” کی سفارش، جس میں نیشنل بینک سرفہرست انتخاب ہے۔

جواب چھوڑیں

آپ کا ای میل ایڈریس شائع نہیں کیا جائے گا.